禾賽宣布年產(chǎn)翻番至400萬臺激光雷達，但展柜里這份增長數(shù)據(jù)背后，這家企業(yè)正經(jīng)歷著與同行白熱化競爭帶來的陣痛。
禾賽科技最近在CES 2026上宣布了一個雄心勃勃的計劃：年產(chǎn)能將從2025年的200萬臺翻番至2026年的400萬臺-1-6-10。支撐這一擴產(chǎn)計劃的是其連續(xù)五年交付量翻番的增長勢頭，2025年全年交付量超160萬臺-1-6。
泰國曼谷的“伽利略”新工廠也在穩(wěn)步建設中，預計2027年初投產(chǎn)-1-6-10。
禾賽在全球激光雷達市場的地位愈發(fā)穩(wěn)固。這家中國科技企業(yè)已連續(xù)四年在全球激光雷達市場份額排名中位列前茅-5。
到2025年，它已經(jīng)累計獲得24家主機廠超過120個車型的量產(chǎn)定點-1-6。
從理想、小米、長安、吉利，到長城、奇瑞、極氪、零跑，這些車企都選擇與禾賽合作-1-6。該公司近期新發(fā)布的ATX煥新版累計訂單量甚至超400萬臺-1-6。
禾賽激光雷達正在為自動駕駛系統(tǒng)提供關(guān)鍵的環(huán)境感知能力。
禾賽L4激光雷達市場表現(xiàn)出色，截至2024年底全球市場份額達61%-3-5。它在全球L4自動駕駛激光雷達市場連續(xù)四年蟬聯(lián)榜首-3，成為了該領域的領導品牌。
禾賽在技術(shù)方面采用的是一維轉(zhuǎn)鏡結(jié)合905nm波長的技術(shù)方案-5。在第四代SiPM芯片架構(gòu)基礎上，禾賽借助3D堆疊技術(shù)實現(xiàn)了高度的產(chǎn)品集成-5。
這家公司自主研發(fā)了四代專用ASIC芯片，這一成就使其具備了產(chǎn)品快速迭代、高可靠性和可全球復制的規(guī)模化生產(chǎn)能力-1。
通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，禾賽將每臺激光雷達的生產(chǎn)周期縮短到了令人印象深刻的10秒內(nèi)，全自動化生產(chǎn)線高效運轉(zhuǎn)-1。
CES 2026展覽期間，禾賽正式亮相了新一代L3車規(guī)激光雷達解決方案，包含超遠距激光雷達ETX與純固態(tài)近距補盲激光雷達FTX-1-6。
這兩款產(chǎn)品均采用緊湊設計，可靈活布置于車輛不同位置，共同構(gòu)建360°全車感知网络-1-6。
談到禾賽科技怎么樣，其財務狀況的變化路徑清晰可見。2024年，禾賽實現(xiàn)營收20.8億元，在美國通用會計準則下凈虧損1.02億元-3。
不過按照非美國通用會計準則計算，禾賽去年實現(xiàn)凈利潤1369萬元，成為全球首家實現(xiàn)全年盈利的激光雷達上市公司-3-7。
轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2025年第二季度，禾賽實現(xiàn)凈收入7.1億元，同比增長54%，凈利潤4410萬元-7-8。而在第一季度，公司仍虧損1750萬元，同比收窄83.6%-4。
這一變化表明禾賽的盈利能力正在逐步改善。
值得關(guān)注的是，盡管2025年上半年禾賽的凈利潤達到2650萬元，遠超市場預期-7，但在規(guī)模擴張的同時，公司的毛利率已從2019年的70.3%下滑至2024年的42.6%-3。
禾賽的商業(yè)模式正在經(jīng)歷從高毛利率向規(guī)模化效益的轉(zhuǎn)型期。
價格戰(zhàn)是當前激光雷達行業(yè)的重要特征，其深層原因在于技術(shù)路線趨同導致產(chǎn)品性能差異縮小-9。
禾賽為應對市場競爭，在2025年大幅降低了主要激光雷達產(chǎn)品的價格，以低價策略在市場中取得了顯著成效-5。它主力車規(guī)產(chǎn)品線ATX系列售價已從高端產(chǎn)品的3000元左右降至數(shù)百元級別，成功打入10萬元級車型平臺-5-8。
對比同行，2025年上半年，速騰聚創(chuàng)的ADAS產(chǎn)品收入同比下滑17.9%-8，而禾賽卻以33.0%的份額重新奪回了主激光雷達裝機量第一的寶座-8。
市場數(shù)據(jù)顯示，截至2024年，禾賽、速騰聚創(chuàng)、華為分別占據(jù)26%、26%、24%的市場份額，形成了三足鼎立的局面-3。
除了汽車市場，禾賽正將機器人視為第二增長曲線-3-8-9。禾賽JT系列迷你型360°超半球3D激光雷達已獲得市場廣泛認可-1-6。
截至2025年，禾賽機器人產(chǎn)品全年交付量已超20萬臺，占總出貨量的相當比例-1-6。
自發(fā)布以來，JT系列累計出貨量已突破20萬臺-1-6。2025年上半年，禾賽機器人領域產(chǎn)品交付量達4.85萬臺，同比增長743.6%-7-8。
這一業(yè)務線的高增長為禾賽提供了新的收入來源。
禾賽與速騰在機器人市場的競爭正在展開。速騰已與庫犸科技達成戰(zhàn)略合作，獲得120萬臺智能割草機器人激光雷達訂單-5-8。
而禾賽則與追覓科技達成協(xié)議，在未來12個月內(nèi)提供30萬顆JT系列激光雷達-4-8。
禾賽科技面臨純視覺技術(shù)路線的挑戰(zhàn)，特斯拉及部分中國車企如小鵬正轉(zhuǎn)向“輕雷達”或純視覺方案-7。
小鵬汽車甚至公開表示“激光雷達看得遠是偽命題”-7。懂車帝的測試表明，在弱光環(huán)境下，純視覺方案憑借“多幀融合+HDR”技術(shù)，表現(xiàn)甚至優(yōu)于部分搭載激光雷達的車型-7。
另一方面，全球貿(mào)易環(huán)境變化也給禾賽帶來壓力。2024年1月，禾賽被列入美國“非民用企業(yè)”名單-7。
公司雖提起訴訟，但在2025年7月，美國法院維持了相關(guān)認定-7。這一結(jié)果將直接對禾賽的海外業(yè)務拓展和供應鏈合作構(gòu)成挑戰(zhàn)-7。
做空機構(gòu)的指控和主機廠自研激光雷達的趨勢也給禾賽的未來增添了不確定性-7。
禾賽科技怎么樣？從長遠看，答案將取決于其技術(shù)創(chuàng)新能力、全球市場拓展以及對行業(yè)變化的快速反應。
從增長速度和市場需求來看，機器人業(yè)務顯示出更高爆發(fā)潛力。2025年上半年禾賽機器人產(chǎn)品交付量同比增長高達743.6%-7-8，遠超ADAS業(yè)務增速。機器人應用場景比汽車市場更加廣泛-9。
機器人激光雷達的單價仍保持在較高水平，從2024年的8700元降至2025年上半年的4800元，相比ADAS產(chǎn)品普遍2300元左右的均價，盈利能力更強-8-9。
禾賽在機器人市場已獲得追覓科技未來一年30萬顆激光雷達的訂單，而ADAS市場雖然穩(wěn)定，但競爭已進入白熱化階段-4-8。
安全感知的提升和限制并存。激光雷達通過主動發(fā)射激光束進行測距，在低光照、逆光等攝像頭受限場景中能提供穩(wěn)定的深度信息-7。
當前L3級有條件自動駕駛車型普遍裝配3-6顆激光雷達，旨在構(gòu)建360°全車感知网络-1-2。
從消費者調(diào)查來看，約55%的新能源汽車用戶認可激光雷達的安全價值-7。但需要注意的是，激光雷達性能并非絕對可靠，部分用戶仍對其實際防護能力存疑-7。
一些測試顯示，在特定場景下，純視覺方案也能實現(xiàn)有效感知-7。整體而言，激光雷達提供了額外的安全冗余，但車輛整體安全性更取決于多傳感器融合策略與算法能力。
禾賽的盈利狀況已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機但尚未完全穩(wěn)固。根據(jù)美國通用會計準則，禾賽2024年仍凈虧損1.02億元；但按非美國通用會計準則計算，該公司去年實現(xiàn)了1369萬元凈利潤，成為全球首家實現(xiàn)全年盈利的激光雷達上市公司-3-7。
這一轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵在于規(guī)模效應和成本控制，公司毛利率已從2019年的70.3%逐步調(diào)整至2024年的42.6%-3。
投資禾賽需要關(guān)注其技術(shù)創(chuàng)新能力與市場擴張節(jié)奏。公司預計2026年產(chǎn)能將翻番至400萬臺-1-10，泰國工廠2027年初投產(chǎn)后將進一步支持其全球布局-1-6。
不過投資者也應注意到激光雷達行業(yè)激烈的價格競爭-7-9，以及純視覺技術(shù)路線對市場空間的潛在擠壓-7。禾賽正在積極拓展機器人等新領域-8-9，這些多元化布局可能成為其未來增長的重要驅(qū)動力。
